TCL上市启示录：驾驭快马才是企业成功之道

而关注的结果就是，国有资产在TCL的比例可以下降至58%，但只要国有资产的总规模上升就可以了。

　　如此注重国资保值升值的“国资”型改革，不仅可以在一个国企通过国有资产的比例调整来得到实现，从而出现像TCL这样的改制，而且也可以在整个国有经济中得到体现，也就是通过整个国有经济的有进有退实施改革(这样的改革尝试在中央企业以及地方企业中也正在进行)。以这样的思路来进行国有企业改革，约束条件不同，当然改革的招数和局面也会大不相同。

　　其次，TCL在国企改制和上市中，第一次体现了企业家人力资本的价值，这是非常值得肯定的一个方向，可以说是改革开放以来在国企改革方面的巨大观念进步。对于资本，一般人往往只有物质资本的概念，但在经济学中，资本既包括了自然资本、物质资本的概念，也包括了人力资本以及社会资本的概念。遗憾的是，中国过去的国有企业改革，在实践中只注重物质资本，忽视自然资本，尤其是漠视人力资本和社会资本，造成人力资本被国有企业“虐用”。其实，人力资本尤其是企业家人力资本，在企业的发展中是至关重要的。没有优秀的人力资本尤其是企业家人力资本，再好的物质资本也不过是一堆死机器、死厂房而已。TCL上市，第一次将人力资本的价