宏观调控带动应收账款上升

　　对1368家上市公司存货与应收账款的统计结果表明，今年上半年上市公司存货期末余额同比增长15.6％，应收账款期末余额增长了16.88％，比去年同期存货与应收账款的增长速度分别上升了4.56和7.48４个百分点。这表明，从总体看，上市公司产品销售的旺盛态势已经有所下降，市场竞争有加剧之势。我们认为，这可以从一个侧面说明，宏观调控的效应已经开始在上市公司中显现。

　　由于收入与利润指标体现的都是经营活动的成果，不能反映经营活动过程中，供求双方彼此相互控制的力量变化，因而难以提前“预示”企业竞争格局与产品销售态势的变化。为此，我们试图从不同会计期间，存货与应收账款期末余额较期初“增长速度”的变化入手，提前“侦知”上市公司市场竞争格局与产品销售态势的变化。

　　分行业看，钢铁、机械行业应收账款增长较快，增长速度与去年同期相比，上升在20个百分点以上。化工、有色金属、汽车、家电等行业应收账款增速有所回落。特别值得一提的是钢铁行业，今年上半年该行业上市公司存货增长速度与去年同期增长速度相比上升25个百分点，且应收账款增长速度较去年同期增长速度上升30个百分点，呈现出存货与应收账款双双高速增长的“双高”特征。这表明从行业整体情