上市公司面临“汇改新政”考验

在债权债务未清偿前因汇率变动而产生资产减少或负债增加的风险。

　　上市银行处于风口浪尖

　　已上市的股份制商业银行既是银行间外汇市场的参与主体，也与客户发生外币交易业务，同时涉足两个“市场”，更是处于外汇风险化解的风口浪尖。

　　在银行间外汇市场，由于“即期外汇市场非美元货币对人民币交易价的浮动幅度，由原来上下1.5%扩大为上下3%，同时“取消了银行对客户的非美元货币挂牌汇价的价差幅度限制”，从长远看，有利于增强银行的自主定价能力，同时也使商业银行面临更大的汇率波动风险。

　　在结售汇市场上，上市银行都是客户的指定银行，此次“汇改新政”虽然取消了美元在“银行间”和“结售汇”两个市场的浮动幅度差，在理论上消除了银行存在经营亏损的可能，但同时调整了银行对客户美元挂牌汇价的管理方式，扩大了买卖价差幅度，银行对客户美元挂牌价由原来的一日一价调整为可一日多价，这无疑对上市银行化解外汇风险的能力提出了更高的要求。因为，外汇指定银行在结售汇过程中持有的外汇头寸的多头或空头，因汇率频繁变动而蒙受损失的可能性比以前大大增加了。

　　进出口上市公司压力增大

　　在此次汇改的进程中，以进出口业务为主体的上市公司首当其冲，面临越来越大的外汇交易风险。汇率的变动给进出口业务的买价和售价带来了更多的不确定性，若是以非美元外币为结算货币，由于其浮动范围较美元大，其所面临的风险不可小视。业内人士指出，由于目前我国外贸活动80%左右以美元计价和结算，央行此次扩大银行与客户间买卖美元的价差幅度，同样使进出口企业面临越来越大的外汇交易风险。

　　目前，深沪两市中，以出口为主业的多为纺织、服装、鞋类、食品饮料、玩具和家电等机电类上市公司。张新法表示，这些上市公司在今后将长期直面外汇交易风险的考验。