会计信息复杂性与财务估价修正

则可以将各种业务分开分别运用可比公司进行相对估价。如果公司整体的会计信息对某部分业务披露和揭示得不够充分，则对该业务的估价相对要保守一些，如可将收益和高风险及低成长率联系起来，以获得一个价值调整系数。

　　普遍适用的思路是，将各主要变量进一步展开为更多的相关会计信息或会计项目，分别进行复杂性与估价影响分析，然后汇总计算出一个综合的加权平均复杂分数。将这些综合分数与参照分数（会计信息透明度公认最满意的）相比，就可以获得最终的价值修正系数（adjustmentindex）。

　　为便于操作，可设计一个会计信息复杂性调查问卷。首先将所有展开变量按重要程度给出各自的分数域值（结合目标公司实际），然后就每项展开变量设计特定的问题及答案分数。据估价模型，基本的输入变量有：息税前利润、所得税税率、资本性支出、营运资本、息税前利润的预期增长率、资本成本、资本收益率等。例如，对资本成本一项，其总分最高为（信息最复杂的情况）15分。将其分解为若干问题，然后就每个问题的不同回答设置相应的分值。具体可调查下列问题：（l）多种经营业务（占总收入10％以上的业务）的数目，业务越多，复杂分数越高。业务数为2以上低于5的，分数为2，业务数超过5