卓越家族企业的七种习惯

标就是现金流，而不是销售额的增长。销售额的增长当然可以带来长期的业务增值，但是只有现金流增长，公司才有财力支付股东红利，才能保证股东权益增长。在测量现金流时，成功的家族企业使用的指标是“净现金流”，即销售额减去投资和红利，有“净现金流”才能保证企业在开拓新业务、多元化发展甚至是股份赎回等方面在财务上得到充分的支持。

　　三、保证股份适当的流动性

　　在私人公司中，股票的价值可能会在某一段时间内快速升值，但是股票持有者却很难认识到这点。因为，他所持有股份是不流通的，他很难立刻找到合适的买家反映股票的真实价值。所以，对股份价值的评估成为一个专业性很强的问题，也导致了股东们对股票价值意见不统一，并由此引发冲突。如果股份一点都不能流通，股东就会有被套住的感觉，他们会要求更多的分红，但是太多的现金分红又消耗了业务发展所必需的资金，这反过来损害了公司股份的长期价值。

　　一个解决的方案是：制订一些规则，能够保证股东可以向公司或其他有意向的家族成员出售部分股份，以此来促使参与公司管理的和不参与公司管理的股东都更注重长期股东价值的增长。通常情况下，当设置了这样的条款后，很少有股东愿意出售他所持有的股份。